两日之内市值蒸发4.17亿美元，折合人民币超过27亿元。

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当当网市值两天蒸发27亿元（腾讯科技配图）

近日，当当网(NYSE:DANG)CEO李国庆与坊间称之为摩根士丹利女员工（简称大魔女）在微博上的对骂一度成为互联网最为热门的话题。有业内人士表示，当当网李国庆对主承销商的不满，在中国赴美上市的公司中不是个案，只是他人没说而已。”

从李国庆在微博上的话反映出，当当网的上市备受委屈，然而，任何事情都有两面性，李国庆此时的愤怒只能说明，当时选择的时候没有擦亮眼睛。在中国公司赴美上市的热潮下，会不会还有一些公司与当当同一命运？中国公司赴海外上市，他们与投行之间有着怎样的故事纠结？

为此《证券日报》记者采访了国内外的投资人，看看他们眼中的企业是如何掌控海外上市的命运的。

一位熟悉海外上市流程的业内人士对《证券日报》记者表示，中国公司赴海外上市，他们的期望值都很高，面对投行，他们会提出很多要免费的条件，包括壳公司他们都想免费。最初，外资投行他们都会答应企业的条件，等双方签订协议后，免费都将变为付费。因此告诫中国公司要想赴海外上市，一定不要太贪，不要只顾自己，不顾客观事实，虽然这些公司在某些领域是很优秀的，如果你的理想很高，现实还是受伤害的是他们自己。

接受《证券日报》记者采访的美国纳斯达克原北京首席代表徐光勋告诉记者：“资本市场上没有免费的午餐，中国的企业应该抱有一个平常心对待外资投行，不要把感情与生意混在一起，商场上有的只有利益，利益面前，不要指望他们对你更好。”

微博对骂

当当网在美股价下跌

据了解，当当网于去年12月8日在美国纽约证券交易所上市，瑞士信贷和摩根士丹利是其IPO的主承销商。当当网上市首日收盘价29.91美元，较发行价16美元上涨86.94%。

然而，上市一个多月的当当网，其日子并非一帆风顺。当当网上市不久，就遭遇京东商城图书价格大战，为此，其股票在美大跌。图书价格战的硝烟还为散去，作为CEO的李国庆，自己与“大魔女”的对骂又将当当网推上舆论风口浪尖。

事件起因是李国庆抱怨作为当当网承销商的投资银行——摩根士丹利，在当当网上市过程中故意压低发行价,“明知次日开盘就会20亿，还定价16亿，也就11亿”，并自曝当当网曾备受资本欺负。

《证券日报》记者曾致电当当网，想了解事态的发展，当当网媒体负责人许林女士告诉记者，CEO李国庆目前不接受任何记者的采访，事态的发展一切以当当网的公告为主。

从双方的公开表态中，对骂事件似乎得到平息。然而，当当网的股价却遭到了连锁反应。

1月18日，当当股价开盘报32.01美元，当日交易最低价为30.60美元，报收31.05美元，下跌2.81美元，当日股价大跌8.30%。

同日，当当网董事长、李国庆夫人俞渝在上海对媒体表示，与摩根士丹利有过沟通，相信相关微博发言者并非大摩员工，并透露19日将按计划在北京举行宴会，以答谢所有参与当当网IPO承销业务的大摩团队成员。

就消息的真实性，《证券日报》记者致电当当网许林，她表示不清楚。

而嘉和九鼎投资总裁张晓龙接受《证券日报》记者采访时表示，李国庆作为当当网CEO对“大魔女”对骂，是不成熟的表现。

麦顿投资副总裁尹雷在接受《证券日报》记者采访时表示，一家上市公司的CEO，应该遵循上市规则，要学会什么时侯说话更合适，不至于损失上市公司的利益。

中国企业海外上市

须慎重选择

当当网与大摩的事件看似一件小事，但是它所涉及到的是一家中国公司与外资投行之间的上市博弈，那么对即将走上海外资本市场的中国公司来说，将起到什么样的作用呢？

尹雷表示，他一直在关注当当网与大摩事件的发展，并表示倾向于投行这边。

“一家创业公司要想上市，一定要有专业的机构来帮你，特别是赴海外上市，保荐机构他不仅要包装公司上市，他还要负责销售上市公司的股票，因此，他为了兼顾买方和上市公司，有时候会不得已做出低价估值。双方虽然有契约，但是作为公司上市与不上市，对承销商的价格是否认可都是可以选择的，挪宝新能源不选择在美上市，就是很好的案例。”尹雷表示。

据了解，挪宝新能源原计划在去年6月份赴美纳斯达克上市的，路演都结束了，只因为估值太低就取消了IPO的计划。后来，挪宝新能源在去年10月份获得了银湖投资集团1亿美元的投资。

从挪宝新能源的上市变迁中可以看到，公司上市与否是有自己的自主权的，然而，像挪宝新能源这样在不满估值的情况下毅然放弃上市的公司，实在是少的可怜，他们往往扮演的是一个愿打，一个愿挨。

张晓龙表示，中国公司要想上市，在选择国内投行或国外资投行的时候，一定要量身定做，看看自己是否适合海外上市。目前，国内较好的公司，在国际上的知名度不是很高，因此选择海外上市，都是依赖投行的包装和推销，因此，既然选择和国际资本的融合，那么作为一家公司，就应该承受自己选择的后果。

张晓龙还告诫要想赴海外上市的企业，以后一定要规避以下3点：第一，不要觉得与国际知名机构合作就是很有面子的事情；第二，不要只注重眼前利益，损失长远的发展；第三，要想跟国际接轨，做国际化公司也要量力而行。“国际投行在资本领域玩的就是数学和数字游戏，因此，赴海外上市的中国公司不要有太高的期望。”