百度此次发行的债券为高级无担保债券，票面利率为3.29%，比类似期限的美国国债利率高出1.9个百分点。这是百度自去年11月发行15亿美元债券后首次在海外发行债券。

据摩根大通提供的数据显示，中国企业的平均借债成本今年已经上升了1.26%，而新兴市场企业平均借债成本上升了1.09%。

此次发行是中国5月以来的第二次基准发行，投资者们正在考虑中国经济减速的时间和影响范围。穆迪投资者服务昨日在一份报告中称，虽然百度有足够的现金可以完成19亿美元收购91无线网络的交易，但在海外发行债券可以获得节约税款的财务效果。

百度收购91无线网络可以进一步提高它在国内移动用户市场的份额。

美国券商Seaport Group的新兴市场战略分析师迈克尔洛克（Michael Loche）表示：“在中国，与深周期性行业相比，科技行业仍然是一个更具成长性的行业。与金属或房地产等融资困难的行业相比，它仍然是一个增长领域。”

穆迪给予百度债券的评级为A3，比垃圾级高出4个等级。百度在8个月前也发行过5年期企业债券，票面利率为2.27%，比美国国债利率高出1.6%。